据The Kobeissi Letter，标普500约35％约175只个股处于熊市区间，为5月以来最高，而截至2024年11月的前12个月该比例约为20％（来源：The Kobeissi Letter，2025年12月6日）。据The Kobeissi Letter，这反映出市场广度收缩，交易员将其视为衡量美股参与度的指标（来源：The Kobeissi Letter，2025年12月6日）。据IMF 2022年研究，自2020年以来比特币与美股相关性显著上升，因此加密交易者会关注美股广度以判断风险情绪（来源：IMF 2022年工作人员博客）。据BIS 2022年分析，股市与加密资产联动增强提高了跨资产波动传导风险，意味着BTC与ETH对标普500广度变化更为敏感（来源：国际清算银行，2022年）。

据@KobeissiLetter，标普500首次触及6600点，自2025年4月低点反弹36%，成为美国史上最强的五个月行情之一。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年9月12日。 对交易者而言，新高强化风险偏好环境，而IMF研究显示2020至2021年期间BTC与标普500相关性明显上升，提示股市大涨阶段应密切跟踪BTC与ETH对美股的贝塔与同步性。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年9月12日；国际货币基金组织，2022年1月《加密价格与股票更同步》。